Today @SECGov charged Kraken for the unregistered offer & sale of securities thru its staking-as-a-service program.
— Gary Gensler (@GaryGensler) 2023年2月9日
Whether it’s through staking-as-a-service, lending, or other means, crypto intermediaries must provide the proper disclosures & safeguards required by our laws.
本日、SECは、Krakenがstaking-as-a-service(ステーキングサービス)プログラムを通じて無登録で有価証券を提供・販売したことを理由に起訴しました。
ステーキングサービス、レンディング、またはその他の手段であろうと、クリプト（暗号資産）の仲介者は我々の法律が求める適切な開示とセーフガードを提供する必要があります。
ビデオ字幕対訳
What does stake have to do with our securities laws? That's S-T-A-K-E not STEAK.
ステーキングと証券取引法にどんな関係があるのか？それはSTEAKではなくS-T-A-K-Eです。
In the crypto markets, there are various ways to validate data stored on crypto ledgers, called blockchains. And one of these ways is called staking. Investors lock up their tokens in escrow and help validate the next block of data.
クリプトマーケットでは、ブロックチェーンと呼ばれる暗号台帳に保存されたデータを検証する様々な方法があります。そのひとつがステーキングと呼ばれる方法です。投資家はトークンをエスクローに預け、次のブロックのデータの検証を手伝います。
Some stakers are then rewarded with new tokens. Staking, though, can be complicated and time-consuming and can take big upfront commitments of tokens.
ステーキングした人は、報酬に新しいトークンを得る人もいます。しかし、ステーキングは複雑で時間がかかり、多額のトークンの前払いを要することがあります。
There's also the risk that you won't get new tokens even if you stake. Thus, crypto entrepreneurs started offering what's called staking as a service. No, not like the steak house.
また、ステーキングしても新しいトークンが手に入らないというリスクもあります。そこで、クリプトの起業家たちは、スターキングサービスと呼ばれるものを提供し始めました。いや、ステーキハウスのようなものではありませんよ。
Basically, if you transfer your tokens to a staking as a service provider, they take control, possibly pooling your tokens with thousands or millions of others while promoting returns.
基本的に、あなたのトークンをスターキングサービスプロバイダーに移せば、彼らはあなたのトークンをコントロールし、リターンを促進する間、他の何千、何百万の他人のトークンとプールする可能性があります。
But here's the rub: When a company or platform offers you, these kinds of returns, whether they call their services "lending," "earn," "rewards," "APY" or "staking" -- that relationship should come with the protections of the federal securities laws.
しかし、ここで問題があります。企業やプラットフォームがあなたにこのようなリターンを提供する場合、そのサービスを「Lending（貸出）」、「Earn（獲得）」、「Rewards（報酬）」、「APY（年間利回）」、「ステーキング」と呼ぼうと、その関係には連邦証券法の保護が伴うはずなのです。
That means you, the investor, should receive important disclosures. For example, what do they actually do with your tokens? Are they really staking them? Are they lending, borrowing or trading with them? Are they co-mingling them with their other businesses? Where do the rewards come from? Are you getting your fair share?
つまり、投資家は重要な情報開示を受けなければならないのです。例えば、彼らはあなたのトークンを使って実際に何をするのでしょうか？本当にステーキングしているのでしょうか？トークンの貸し借りや取引をしているのか？他のビジネスのものと混合していないか？報酬はどこから来るのか？あなたは公正な取り分を得ていますか？
Are the underlying crypto protocols genuinely creating value on your investment? Or are they just new tokens that dilute the value of ones you already have? Remember, if you have a steak -- that's S-T-E-A-K. If you have a steak meant for two, and cut it into three pieces, it's still the same amount of steak.
基礎となるクリプトプロトコルは、あなたの投資に対して純粋に価値を生み出していますか？それとも、すでに持っているトークンの価値を薄めるだけの新しいトークンですか？覚えておいてください、もしあなたがステーキを持っているならば、それはS-T-E-A-Kです。2人分のステーキがあったとして、それを3つに切っても、それは同じ量のステーキです。
Unfortunately, because the staking as a service providers generally are not providing proper disclosures, there's currently no reliable way as an investor to know the answers to these important investment questions.
残念ながら、スターキングサービスプロバイダーは適切な情報開示を行っていないため、投資家としてこのような重要な投資に関する質問の答えを知る信頼できる方法は今のところ存在しません。
Plus, when you sign on the dotted line or accept the terms of service, you are generally agreeing that placing your tokens with these providers may mean transferring your ownership to them.
さらに、点線の上に署名するか、サービス利用規約を受け入れると、一般に、これらのプロバイダにトークンを置くことは、あなたのオーナーシップを彼らに移転することを意味する可能性があることに同意することになるのです。
There's an expression in crypto, not your keys, not your crypto. You see, you're basically an investor in their platform. If it goes under, and we've seen plenty of that recently, you end up in line in the bankruptcy court. That's why it's so important that these companies and platforms comply with the securities law. After all, the securities laws, regardless of what you think of steak, or staking, they're good for investors.
クリプトには、not your keys, not your cryptoという表現があります。つまり、あなたは基本的に彼らのプラットフォームへの投資家なのです。もし、その会社が倒産したら（私たちは最近そのようなケースをたくさん見てきましたが）、あなたは破産裁判所の列に並ぶことになります。だから、こうした企業やプラットフォームが証券取引法を遵守することはとても重要なのです。結局のところ、証券取引法は、あなたがステーキングやステーキングをどう思うかは別として、投資家にとって良いものなのです。
Kraken to Discontinue Unregistered Offer and Sale of Crypto Asset Staking-As-A-Service Program and Pay $30 Million to Settle SEC Charges
Kraken、暗号資産ステーキング・サービス・プログラムの無登録での提供および販売を中止し、SECからの告発を解決するために3000万ドルを支払う。
FOR IMMEDIATE RELEASE (通常配信 ※報道解禁時間の指定なし)
Release No. 2023-25
Washington D.C., Feb. 9, 2023 —
ワシントンD.C.、2023年2月9日-。
The Securities and Exchange Commission today charged Payward Ventures, Inc. and Payward Trading Ltd., both commonly known as Kraken, with failing to register the offer and sale of their crypto asset staking-as-a-service program, whereby investors transfer crypto assets to Kraken for staking in exchange for advertised annual investment returns of as much as 21 percent.
証券取引委員会は本日、投資家が暗号資産をクラーケンに転送し、その対価としてステークを行うという、年間21％もの投資リターンを宣伝する暗号資産ステーキング・サービス・プログラムの提供および販売を登録しなかったとして、Payward Ventures, Inc.とPayward Trading Ltd.（通称Kraken）を起訴しました。
To settle the SEC’s charges, the two Kraken entities agreed to immediately cease offering or selling securities through crypto asset staking services or staking programs and pay $30 million in disgorgement, prejudgment interest, and civil penalties.
SECの告発を和解するために、Krakenの2つの事業体は、暗号資産ステーキングサービスまたはステーキングプログラムによる証券の提供または販売を直ちに停止し、3,000万ドルの不正利得の吐き出し(disgorgement)、行為時点から和解時までの利息(prejudgment interest)、民事制裁金の支払いに同意しました。
According to the SEC’s complaint, since 2019, Kraken has offered and sold its crypto asset “staking services” to the general public, whereby Kraken pools certain crypto assets transferred by investors and stakes them on behalf of those investors. Staking is a process in which investors lock up – or “stake” – their crypto tokens with a blockchain validator with the goal of being rewarded with new tokens when their staked crypto tokens become part of the process for validating data for the blockchain. When investors provide tokens to staking-as-a-service providers, they lose control of those tokens and take on risks associated with those platforms, with very little protection. The complaint alleges that Kraken touts that its staking investment program offers an easy-to-use platform and benefits that derive from Kraken’s efforts on behalf of investors, including Kraken’s strategies to obtain regular investment returns and payouts
SECの訴状によると、2019年以降、Krakenは、投資家が送金した特定の暗号資産をプールし、その投資家に代わってステークする、暗号資産の「ステーキングサービス」を一般に提供・販売してきました。ステーキングとは、投資家がブロックチェーンバリデーターに暗号資産をロックする、つまり「ステーキング」するプロセスで、ステーキングした暗号資産がブロックチェーンのデータ検証プロセスの一部となったときに新しい暗号資産を報酬として受け取ることを目的としています。投資家がステーキング・サービス・プロバイダに暗号資産を提供すると、その暗号資産のコントロールを失い、ほとんど保護されないまま、それらのプラットフォームに関連するリスクを引き受けることになります。訴状によると、Krakenは、そのステーキング投資プログラムは、使いやすいプラットフォームと、定期的な投資リターンと支払いを得るためのKrakenの戦略など、投資家のためのKrakenの努力から生じる利益を提供すると宣伝しています。
“Whether it’s through staking-as-a-service, lending, or other means, crypto intermediaries, when offering investment contracts in exchange for investors’ tokens, need to provide the proper disclosures and safeguards required by our securities laws,” said SEC Chair Gary Gensler. “Today’s action should make clear to the marketplace that staking-as-a-service providers must register and provide full, fair, and truthful disclosure and investor protection.”
「スターキングサービス、レンディング、その他の手段を問わず、暗号資産の仲介者は、投資家のトークンと引き換えに投資契約を提供する場合、我々の証券法が求める適切な開示と保護措置を提供する必要があります」とSEC議長のGary Genslerは述べています。"本日の措置は、スターキングサービスプロバイダーが登録し、完全で、公正、かつ真正な開示と投資家保護を提供しなければならないことを市場に明確にするものです。"
“In case after case, we’ve seen the consequences when individuals and businesses tout and offer crypto investments outside of the protections provided by the federal securities laws: investors lack the disclosures they deserve and are harmed when they don’t receive them,” said Gurbir S. Grewal, Director of the SEC’s Division of Enforcement. “Today, we take another step in protecting retail investors by shutting down this unregistered crypto staking program, through which Kraken not only offered investors outsized returns untethered to any economic realities, but also retained the right to pay them no returns at all. All the while, it provided them zero insight into, among other things, its financial condition and whether it even had the means of paying the marketed returns in the first place.”
「個人と企業が連邦証券法によって提供される保護の外で暗号投資を宣伝し提供する場合の結果を、私たちは次々と見てきました：投資家は、本来受けるべき情報開示がなく、それを受けられなかったときに損害を受けます。」と、SECの執行部門ディレクターであるGurbir S. Grewalは言います。「本日、我々はこの無登録の暗号資産ステーキングプログラムを停止することで、個人投資家を保護するための新たな一歩を踏み出しました。このプログラムを通じて、Krakenは投資家に経済実態に結びつかない桁外れのリターンを提供しただけでなく、全くリターンを支払わない権利も留保していたのです。その間、特にKrakenの財務状況や、そもそも宣伝されたリターンを支払う手段を持っているかどうかについて、投資家に全く洞察を与えていませんでした。」
In addition to ceasing the staking program and the monetary relief, Payward Ventures, Inc. and Payward Trading, Ltd, without admitting or denying the allegations in the SEC’s complaint, consented to the entry of a final judgment, subject to court approval, that would permanently enjoin each of them from violating Section 5 of the Securities Act of 1933 and permanently enjoin them and any entity they control from, directly or indirectly, offering or selling securities through crypto asset staking services or staking programs.
ステーキングプログラムの中止と金銭的救済に加え、Payward Ventures, Inc.とPayward Trading, Ltd.は、SECの訴状の申し立てを認めることも否定することもなく、裁判所の承認を条件として、それぞれの1933年証券法第5条に違反することを永久に禁止し、彼らおよび彼らが支配する事業体が直接または間接的に、暗号資産のステーキングサービスまたはステーキングプログラムを通じて証券を提供または販売することを永久に禁止する終局判決(final judgment: ある審級で訴訟係属を終結させる判決を指し、確定判決（上訴できない状態の判決）であるかどうかはこの表現からは不明)の登録に同意しています。
The SEC’s investigation was conducted by Laura D’Allaird and Elizabeth Goody, under the supervision of Paul Kim, Jorge G. Tenreiro, and David Hirsch, with assistance from Sachin Verma, Eugene Hansen, and James Connor.
SECの調査は、Paul Kim、Jorge G. Tenreiro、David Hirschの監督のもと、Laura D'AllairdとElizabeth Goodyが行い、Sachin Verma、Eugene Hansen、James Connorが支援しました。
